網(wǎng)絡(luò )直播無(wú)疑是今年最具吸引眼球的行業(yè)。在資本的推動(dòng)下，映客、花椒、斗魚(yú)、熊貓、一直播等一大批直播平臺迅速崛起，加上老牌的YY直播，整個(gè)直播市場(chǎng)熱鬧喧囂，大家一直在比拼著(zhù)燒錢(qián)速度，似乎誰(shuí)都沒(méi)有提起過(guò)盈利這個(gè)問(wèn)題。近日，Quest Mobile 發(fā)布的2016 年直播App數據報告顯示，從去年10月到今年5月，網(wǎng)絡(luò )直播 APPMAU（ 每月用戶(hù)活躍數）從5271萬(wàn)增長(cháng)到8585萬(wàn)，增長(cháng)了38.6%。目前直播平臺第一梯隊為映客、YY、斗魚(yú)、虎牙、熊貓，而第二梯隊為花椒、繁星、一直播、全民、陌陌等。

有意思的是，第一梯隊中的行業(yè)領(lǐng)頭羊映客在2015年交出的成績(jì)單是年收入3048萬(wàn)元，凈利潤僅有167萬(wàn)。映客雖然沒(méi)有公布2016年的營(yíng)收業(yè)績(jì)，但是從它一直大手筆投入明星資源直播來(lái)說(shuō)，它應該擁有一流的燒錢(qián)速度，預計2016年的盈利也不樂(lè )觀(guān)。而熊貓、斗魚(yú)、虎牙以及一直播都用天價(jià)簽約費簽了一堆娛樂(lè )明星或者游戲明星，目測也難以在短時(shí)間內做到迅速盈利。目前，直播平臺已經(jīng)被天然地認為是大把燒錢(qián)才能燒出用戶(hù)和未來(lái)。

那從未被外界認為是直播第一梯隊的陌陌，是如何實(shí)現“悶聲發(fā)大財”的？應該說(shuō)，陌陌直播生于陌陌公司的“瓶頸期”。

在2015年的第一、二、三、四季度，陌陌的營(yíng)收分別是2630萬(wàn)美元、3070萬(wàn)美元、3750萬(wàn)美元、3950萬(wàn)美元，雖然每個(gè)季度營(yíng)收都有環(huán)比增長(cháng)，但是幅度不大，而會(huì )員訂閱營(yíng)收、移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)、游戲營(yíng)收三大業(yè)務(wù)是它的主要營(yíng)收來(lái)源。

就會(huì )員訂閱營(yíng)收這一單項業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，2015年的營(yíng)業(yè)收入是1460萬(wàn)美元，比去年同比增長(cháng)23%，基本是見(jiàn)頂了。

此時(shí)，外界質(zhì)疑的聲音，大部分是陌陌的三大業(yè)務(wù)營(yíng)收已經(jīng)快遇到增長(cháng)天花板了，很難保持持續增長(cháng)。資本市場(chǎng)也“用腳投票”，今年2月12日陌陌股價(jià)跌至發(fā)行以來(lái)的最低點(diǎn)6.72美元，公司市值也跌至不足13億美元。

即使在3月15日陌陌發(fā)布了2015年財報，全年營(yíng)收1.340億美元，凈利潤1370萬(wàn)美元，實(shí)現四個(gè)季度持續盈利，盡管公司創(chuàng )始人唐巖表示“陌陌已經(jīng)連續四個(gè)季度取得盈利，為此我們感到非常高興”，資本市場(chǎng)對此依舊反應平平。

雖然陌陌在2015年連續四個(gè)季度取得盈利，但外界依然認為營(yíng)收很容易遇到“天花板”

此刻的陌陌，急需找到一個(gè)新的盈利模式，打破外界以及資本市場(chǎng)所認為的“天花板”。盡管可能在桀驁不羈的創(chuàng )始人唐巖看來(lái)，外界這些所謂“天花板”都是謬論。

其實(shí)，陌陌從2015年9月就在直播道路上嘗試了，推出了“陌陌現場(chǎng)”，這是一款有逼格很燒錢(qián)但是用戶(hù)卻不怎么買(mǎi)單的產(chǎn)品。

陌陌現場(chǎng)拉來(lái)《我是歌手》的音樂(lè )總監梁翹柏助陣，定位為“不同于針對普通人的草根直播平臺”，簽約歌手均為職業(yè)歌手，采用直播演唱、粉絲發(fā)彈幕、贈送虛擬禮物等形式，打造可互動(dòng)、強社交的“線(xiàn)上演唱會(huì )”。這樣的精品直播節目，每期從歌手到現場(chǎng)，自然投入不菲，比起所投入的費用，粉絲打賞卻寥寥，自然是一款燒錢(qián)產(chǎn)品。

精品直播路線(xiàn)受挫之后，2015年12月，陌陌開(kāi)通紅人直播，有相對嚴格的審核機制，主播需要提交才藝視頻等相關(guān)資料才能通過(guò)審核；2016年4月，全面開(kāi)放全民直播，用戶(hù)只需要提交身份信息即可。在陌陌最新6.7版本的更新中，陌陌直播替代了原先底欄的“發(fā)現”按鈕。同時(shí)，陌陌還推出了獨立APP哈你直播。

陌陌直播終于迎來(lái)了大爆發(fā)。比起其他獨立做直播的平臺，陌陌只是在現有3億用戶(hù)插入“直播”功能，陌陌本身帶有的陌生人社交屬性，使它的用戶(hù)群體更愿意“秀自己”，分分鐘就把自己從用戶(hù)跨到主播行列。大多數用戶(hù)本來(lái)就是打發(fā)無(wú)聊時(shí)間才上陌陌，沒(méi)有直播的時(shí)代就去搜附近的人，有直播之后可以去圍觀(guān)主播。

于是，陌陌直播自帶“UGG”生產(chǎn)正循環(huán)，有的用戶(hù)成為主播，有的用戶(hù)成為粉絲，還有的用戶(hù)既是主播又是其他主播的粉絲。

直播中的搜附近，可以找到離自己最近的主播，喜歡了可以打賞甚至重重打賞到讓主播認識你，完成一次陌生人社交。陌陌的強陌生社交屬性，以及本來(lái)較好的用戶(hù)質(zhì)量，與其他平臺相比，它的直播粉絲更愿意付費。

像熊貓、斗魚(yú)、虎牙以及一直播、花椒等直播平臺，都用天價(jià)簽了許多大牌明星和游戲行業(yè)明星，比如業(yè)界盛傳王思聰的熊貓TV投擲千萬(wàn)簽下Angelababy,連簽下游戲退役選手若風(fēng)也用了千萬(wàn)級別。而陌陌一直UGG方式“生產(chǎn)”主播，從不簽約任何主播，省下了一大筆簽約費。

直播平臺的主要成本來(lái)自三塊，獲取用戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)成本，獲取內容的主播成本，以及帶寬成本。顯然，在陌陌直播這里，前兩項成本幾乎可以忽略不計，只有帶寬這個(gè)硬成本了。

粉絲付費熱情高，運營(yíng)成本低的結果，帶來(lái)陌陌直播營(yíng)收和凈利潤的大爆發(fā)。2015年第一、二、三季度的直播營(yíng)收分別是1560萬(wàn)美元、5790萬(wàn)美元、10860萬(wàn)美元，分別占總營(yíng)收的30.65%、58%、69.17%。這個(gè)數字出來(lái)，一下子震動(dòng)行業(yè)，原來(lái)陌陌才是直播行業(yè)的“收割機”。

但是，資本市場(chǎng)卻用了一種非常奇怪的方式回應了陌陌的三季度財報。財報發(fā)布后，陌陌股價(jià)在周二盤(pán)前一度大漲超過(guò)10%，然而在開(kāi)盤(pán)上漲約6%后，陌陌股價(jià)一路下滑近13%，收報23.25美元，跌破其50日均線(xiàn)。或許，這與直播收入成為陌陌財報里的唯一亮點(diǎn)有關(guān)。 ?（當然，也不排除與陌陌的市盈率已經(jīng)高達166有關(guān)，這是一個(gè)接近市夢(mèng)率的數字。）

陌陌發(fā)布第三季度財報當天，股價(jià)一路下滑近13%，跌破其50日均線(xiàn)

財報顯示，第三季度，陌陌月活躍用戶(hù)為7740萬(wàn)，這個(gè)月活數量從兩年前幾乎就穩定在這個(gè)量級，很難再突破。

第二大營(yíng)收業(yè)務(wù)則來(lái)自會(huì )員訂閱，收入為1810萬(wàn)美元，占比11.5%；第三大營(yíng)收源為移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)，收入為1770萬(wàn)美元，占比11.3%。會(huì )員訂閱和移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)比起二季度的收入，幾乎沒(méi)有增長(cháng)。

而直播業(yè)務(wù)從第一季度1560萬(wàn)美元營(yíng)業(yè)收入，到第二季度暴增至5790萬(wàn)美元，再到第三季度增長(cháng)至10860萬(wàn)美元，占陌陌公司總營(yíng)收也分別是30.65%、58%、69.17%。連陌陌創(chuàng )始人唐巖也承認，直播業(yè)務(wù)依然是陌陌收入和利潤持續增長(cháng)的最大引擎。

其實(shí)，陌陌直播以及其他直播平臺，或許現在是女主播們撐起了它們的市值。但就陌陌來(lái)說(shuō)，它的未來(lái)還是有很多故事可以講。

直播帶來(lái)不只是營(yíng)收暴增，而是視頻社交戰略的進(jìn)一步落地。今年8月，陌陌升級到7.0版本，加入了時(shí)刻功能，允許用戶(hù)在動(dòng)態(tài)中發(fā)布10秒內且閱后即焚的短視頻，最近7.1版本又升級了時(shí)刻加入了變臉。除了時(shí)刻和直播之外，陌陌動(dòng)態(tài)中也支持短視頻。當然，這些新功能用戶(hù)是否買(mǎi)賬，還需要時(shí)間繼續檢驗。

或許對陌陌來(lái)說(shuō)，最想為用戶(hù)打造的是視頻+興趣+LBS+社交的“四位一體”體驗，而不是直播，直播只是其視頻戰略的一部分。

陌陌創(chuàng )始人唐巖在三季度財報電話(huà)會(huì )議里也印證了這一點(diǎn)。他說(shuō)，我們在直播業(yè)務(wù)上取得的成功使我們有機會(huì )在視頻、社交和泛娛樂(lè )行業(yè)進(jìn)行更深入的探索，通過(guò)將視頻元素深入整合到陌陌的主要社交場(chǎng)景中，并為用戶(hù)提供更多的娛樂(lè )內容。他將陌陌設定的長(cháng)期愿景是“在中國泛社交和泛娛樂(lè )行業(yè)扮演一個(gè)非常重要的角色”。

另外，不能否認，擁有3億用戶(hù)的陌陌，已經(jīng)是一個(gè)天然的用戶(hù)流量入口。現在，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對用戶(hù)的爭奪已經(jīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，即用戶(hù)時(shí)間的爭奪。而陌陌利用自身的流量入口，除了落地視頻社交，或許移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)也是它的一個(gè)重要未來(lái)。要知道，所有社交產(chǎn)品一直竭盡想學(xué)習的對象Facebook，目前它的90%收入就來(lái)自移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)。

而對于陌陌來(lái)說(shuō)，始于社交，火于直播，那鼎盛于哪兒呢？亦或是已到鼎盛？現在，這個(gè)外界無(wú)法解讀，只有陌陌在未來(lái)才能給出答案。

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